上海新時達電氣股份吉印通 擬并購 杭州之山智控技術吉印通 所涉及的 杭州之山智控技術吉印通 股東全部權益價值 評估報告 銀信評報字（2017）滬第 0* * 9 號 銀信資產評估吉印通 2017 年 0* 月 12 日 目 錄 評估師聲明 ..................................................................................................... * 摘要 ................................................................................................................. * 一、委托方、被評估單位概況 ..................................................................... * 二、評估目的 ............................................................................................... 11 三、評估對象和評估范圍 ........................................................................... 11 四、價值類型及其定義 ............................................................................... 1* 五、評估基準日 ........................................................................................... 1* 六、評估依據 ............................................................................................... 1* 七、評估方法 ............................................................................................... 1* 八、評估程序實施過程和情況 ................................................................... 19 九、評估假設 ............................................................................................... 21 十、評估結論 ............................................................................................... 2* 十一、特別事項說明 ................................................................................... 2* 十二、評估報告使用限制說明 ................................................................... 2* 十三、評估報告提出日期 ........................................................................... 27 附 件 ........................................................................................................... 2* 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 評估師聲明 一、我們在執行本資產評估業務中，遵循相關法律法規和資產評估準則，恪守獨 立、客觀和公正的原則；根據我們在執業過程中收集的資料，評估報告陳述的內容是 客觀的，并對評估結論合理性承擔相應的法律責任。 二、評估對象涉及的資產、負債清單經審計后，由委托方、被評估單位申報并經 其簽章確認；所提供資料的真實性、合法性、完整性，恰當使用評估報告是委托方和 相關當事方的責任。 三、我們在評估對象中沒有現存或者預期的利益，與相關當事方沒有現存或者預 期的利益關系，對相關當事方不存在偏見。 四、我們已對評估報告中的評估對象及其所涉及資產進行現場調查；我們已對評 估對象及其所涉及資產的法律權屬狀況給予必要的關注，對評估對象及其所涉及資產 的法律權屬資料進行了查驗，并對已經發現的問題進行了如實披露，且已提請委托方 及相關當事方完善產權以滿足出具評估報告的要求。 五、我們出具的評估報告中的分析、判斷和結論受評估報告中假設和限定條件的 限制，評估報告使用者應當充分考慮評估報告中載明的假設、限定條件、特別事項說 明及其對評估結論的影響。 六、我們執行資產評估業務的目的是對評估對象在評估基準日的價值進行分析、 估算并發表專業意見，并不承擔相關當事人決策的責任。評估結論不應當被認為是對 評估對象可實現價格的保證。 –* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 上海新時達電氣股份吉印通 擬并購 杭州之山智控技術吉印通 所涉及的 杭州之山智控技術吉印通 股東全部權益價值 評估報告 銀信評報字（2017）滬第 0* * 9 號 摘要 一、項目名稱：上海新時達電氣股份吉印通 擬并購杭州之山智控技術吉印通 所涉及的杭州之山智控技術吉印通 股東全部權益價值評估項目 二、委托方：上海新時達電氣股份吉印通 三、委托方以外的其他評估報告使用者：中國證券監督管理委員會、被評估單位 股東、法定注冊登記的工商行政管理部門以及法律法規規定的其他評估報告使用者。 四、被評估單位：杭州之山智控技術吉印通 五、評估目的：股權并購 六、經濟行為：上海新時達電氣股份吉印通 擬并購杭州之山智控技術吉印通 股權，故需對所涉及的杭州之山智控技術吉印通 的股東全部權益價值進行評估，并 提供價值參考依據。 該行為已經獲得上海新時達電氣股份吉印通 董事會及杭州之山智控技術有限 公司股東會決議批準。 七、評估對象：被評估單位截至評估基準日的股東全部權益價值 八、評估范圍：被評估單位截至評估基準日所擁有的全部資產和負債 九、價值類型：市場價值 十、評估基準日：2017 年 * 月 * 1 日 十一、評估方法：收益法和資產基礎法 十二、評估結論： 于評估基準日，被評估單位股東全部權益的市場價值采用收益法評估結果為 * 0,* 00.00 萬元（大寫：人民幣肆億零陸佰萬元整），較被評估單位經審計后的凈資產 賬面值評估增值 * * ,* * 2 萬元，增值率 * * 1.27%。 即被評估單位于評估基準日的股東全部權益價值為 * 0,* 00.00 萬元（大寫：人民 –* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 幣肆億零陸佰萬元整）。 十三、評估報告有效期： 本評估結論僅對上海新時達電氣股份吉印通 擬并購杭州之山智控技術有限公 司股權之經濟行為有效。并僅在評估報告載明的評估基準日成立。資產評估結論使用 有效期自評估基準日起一年內（即 2017 年 * 月 * 1 日至 201* 年 * 月 * 0 日）有效。當 評估基準日后的委估資產狀況和外部市場出現重大變化，致使原評估結論失效時，評 估報告使用者應重新委托評估。 十四、特別事項說明： （一）之山智控于 2017 年 * 月成立長期股權投資單位—上海佰匠智能科技有限 公司，由于該公司系新成立，故之山智控經營團隊尚無法對該公司未來的收益情況進 行預測。本次評估將長期股權投資作為收益法評估預測中非經營性資產考慮。 （二）在評估報告中收益法評估結論的成立完全依據被評估單位提供的對未來經 營情況的預測（經過我們的復核，我們判斷預測是可信的），我們不能保證將來其完 全可以按預測計劃實現。如果發生實際運行情況與預測結果不重合，則必然會影響本 評估報告中的評估結果。提請報告使用者充分關注該事項包含的風險。 （三）全國所有增值稅一般納稅人新購進設備所含的增值稅進項稅額可以計算抵 扣。被評估單位為增值稅一般納稅人，評估結果中被評估單位設備評估值均不包含增 值稅。特提醒報告使用者注意。 （四）由于評估目的實施日與評估基準日不同，且可能存在該發行股份購買資產 行為所產生的期后或有事項，導致企業凈資產在此期間會發生變化，從而對評估價值 產生影響。我們建議報告使用者以不同的時點的，以企業凈資產與基準日的差額對評 估結果進行調整。特提醒報告使用者注意。 以上內容摘自資產評估報告書，欲了解本評估項目的全面情況，請認真閱讀資產 評估報告書全文，同時提請評估報告使用者關注評估報告中的評估假設、限制使用條 件以及特別事項說明。 銀信資產評估吉印通 2017 年 0* 月 12 日 –* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 上海新時達電氣股份吉印通 擬并購 杭州之山智控技術吉印通 所涉及的 杭州之山智控技術吉印通 股東全部權益價值 評估報告 銀信評報字（2017）滬第 0* * 9 號 正文 上海新時達電氣股份吉印通 ： 銀信資產評估吉印通 接受貴公司委托，根據有關法律、法規和資產評估準則， 采用收益法和資產基礎法兩種評估方法，按照必要的評估程序，對上海新時達電氣股 份吉印通 擬并購杭州之山智控技術吉印通 所涉及的杭州之山智控技術吉印通 股東全部權益價值在 2017 年 * 月 * 1 日的市場價值進行了評估。現將資產評估情況報 告如下： 一、委托方、被評估單位概況 （一）委托方和其他評估報告使用者 1、委托方：上海新時達電氣股份吉印通 （簡稱“新時達電氣”） 統一社會信用代碼：91* 10000* 07* 吉印通 XT 類 型：股份吉印通 （上市、自然人投資或控股） 住 所：上海市嘉定區南翔鎮新勤路 2* 9 號 法定代表人：紀翌 注冊資本：人民幣 * 2017.121* 萬元整 成立日期：199* 年 * 月 10 日 營業期限：199* 年 * 月 10 日至不約定期限 經營范圍：電控設備的生產、加工，機械設備、通信設備（除專控）、儀器儀表 的銷售，咨詢服務；從事貨物及技術的進出口業務。 【企業經營涉及行政許可的，憑許可證件經營】 2、委托方以外的其他評估報告使用者：中國證券監督管理委員會、被評估單位 股東、法定注冊登記的工商行政管理部門以及法律法規規定的其他評估報告使用者。 （二）被評估單位介紹 –* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 1、被評估單位：杭州之山智控技術吉印通 （簡稱“之山智控”） 類 型：有限責任公司 住 所：杭州市余杭區閑林街道閑興路 9 號 * 樓 法定代表人：王剛志 注冊資本：叁仟伍佰萬元整 成立日期：201* 年 0* 月 01 日 營業期限：201* 年 0* 月 01 日至長期 經營范圍：計算機軟硬件及網絡設備、信息技術、電子產品、機械設備的技術開 發、技術咨詢及服務、技術轉讓；計算機系統集成；批發、零售：計算機軟硬件、電 子元器件、五金、電子產品、儀器儀表、機電設備及配件；貨物及技術進出口（未經 金融等監管部門批準，不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務）； 生產：控制器、驅動器，電子與電會集成類產品的組裝與生產；聯接線線束加工。 【依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動】 2、被評估單位股權結構及歷史沿革： 杭州之山智控技術吉印通 成立于 201* 年 * 月 1 日，系由杭州之山科技有限公 司出資組建，注冊資本為人民幣 100 萬元。成立時股東及股權結構情況如下： 金額單位：人民幣萬元 股 東 出資額 占注冊資本比例 杭州之山科技吉印通 100.00 100% 上述注冊資本已經公司章程驗證。 201* 年 10 月 2* 日，被評估單位進行股權轉讓，轉讓后的股東及股權情況如下： 金額單位：人民幣萬元 股 東 出資額 占注冊資本比例 王剛志 * 0.00 * 0% 馬曉偉 20.00 20% 合 計 100.00 100% 上述注冊資本已經 201* 年 10 月 2* 日《杭州之山智控吉印通 股東決定》通過。 201* 年 12 月 2* 日，被評估單位進行增資，增資后的股東及股權情況如下： 金額單位：人民幣萬元 股 東 出資額 占注冊資本比例 王剛志 2* 00.00 * 0% 馬曉偉 * 00.00 20% 合 計 * 000.00 100% 上述注冊資本已經公司章程修正案驗證。 –7 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 2017 年 * 月 19 日，被評估單位進行股權轉讓并進行了增資，變更后的股東及股 權情況如下： 金額單位：人民幣萬元 股 東 出資額 占注冊資本比例 王剛志 * 0* * .10 * 7.* * % 馬曉偉 * * 1.90 12.* * % 合 計 * * 00.00 100% 上述注冊資本已經浙江正信永浩吉印通 會計師事務所驗資并出具了“正信永浩驗字 （2017）第 0* 71 號”驗資報告。 * 、被評估單位簡介 杭州之山智控技術吉印通 是以全數字智能型伺服、步進等運動控制單元為核心 產品，集研發、制造、銷售、服務一體的高科技企業。以“致力于成為運動控制領域 領先的產品制造商與服務提供商，推動產業進步”的企業愿景，遵循“最具價值的運動 控制產品服務商”的產業定位，以市場為導向，經過多年鍥而不舍的技術鉆研，充分 消化與吸收國際領先的技術和產品設計經驗，現按照 ISO9001：200* 全面質量管理要 求已全面實現產業化與規模化。 之山智控一直秉承著“高效源自可靠，專注驅動未來”的經營理念，出品的“之山” 智能伺服系統具有高效、精準、響應速度快，并可實現低轉速大扭矩輸出等特性，已 廣泛應用于紡織機械、數控機床、電力電子設備及印刷機械、包裝機械等領域，為智 慧工廠、智能裝備、工業機器人等領域提供運動控制產品解決方案。之山智控擁有較 完善的運動控制系統核心部件產品線，包括伺服驅動系統、集成式伺服一體機等?！爸?山”已成為知名的國產伺服系統品牌，產銷量位居國產前列；同時具備為工廠自動化 領域客戶提供專屬定制化方案的能力。 之山智控除了不斷地為客戶提供先進創新的產品，更始終如一地為客戶提供高效、 快捷、周到的服務，現已在國際建立服務網絡，設立了印度、孟加拉等國服務網點， 國內服務網絡更是遍布華東、華中、華南、華北等地區，在廣東東莞（大朗）、江蘇 蘇州（常熟）、山東煙臺（海陽）、及浙江省內的嘉興（桐鄉）、寧波（慈溪）、紹興（柯 橋）、臺州（路橋）等地建成服務網點，并已在杭州本部開通 * 00 營銷服務熱線與技 術支持專線。完善的技術服務體系可向客戶提供售前技術咨詢、售中技術指導、售后 技術維護、技術培訓等全方位服務支持，服務隊伍實現 2* 小時快速響應。 之山智控自成立以來，一直致力于運動控制領域產品的技術研發，根據市場的需 –* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 求，提供全面解決方案，包括產品的設計、開發、制造、銷售與服務，目前的客戶主 要集中在紡織機械、數控機床、電力電子設備及工業機器人等行業。 通過持續的伺服領域的研發投入，之山智控現已在伺服系統驅動器的系統架構設 計、驅動器伺服控制模型設計、安全集成驅動、交流伺服網絡功能配置等指標上達到 行業先進水平。 之山智控現已開發出全新設計的高性能總線型交流伺服系統，并在持續不斷研發 下一代高階型新產品。 目前之山智控已擁有較豐富的產品線，主要產品如下： 產品線 產品特點 應用領域 功率范圍：0.* kW-2.0kW 輸入電壓：單相或三相 220VAC ( -1* ~+10%)，* 0~* 0Hz 控制方式：位置控制 主要應用于針織橫機、繡花機、 針織機械專用型（GD 系 編碼器類型：2* 00 線增量型光電編碼器 襪機等行業，供應相關行業 列）伺服系統 通訊方式：CAN 通訊 OEM 制造商 輸入輸出點數：2 路輸入伺服使能信號，2 路輸出伺服準備好信號 監視功能：提供位置、速度、電流、電壓、輸入輸出等 19 種狀態監視 針織機械專用（ZH 系列） 伺服驅動器和橫機控制系統集成一體化；節省布線，提高系統集成度； 主要供應給針織機械系統集成 伺服系統 性價比更高。 商 包含 GA、G2、K、K1、K2、iK、K* * 0V、E、iK* 等多個系列產品 應用領域廣泛，基本可應用于 其中 GA 系列和 G2 系列特點： 工業自動化裝備所有領域，包 體積小巧，結構緊湊，大大節省安裝空間；智能 PID 控制算法和 PDFF 括數控、包裝、印刷、電子制 通用系列伺服系統 控制器結合；支持編碼器信號任意分頻比設定，更加精確；支持負載擾 造設備、動感影院、工業機器 動觀測器，可進行轉矩前饋補償；慣量識別和自動增益功能簡化了系統 人、機器臂、自動流水線等工 調試過程；調試軟件支持；CAN 通信、modbus 通信。 控自動化行業。 K、K1、K2、iK、K* * 0V、E、iK* 的特點： –9 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 產品線 產品特點 應用領域 強大的內部位置模式；自動測定負載慣量機械特性；機械共振頻率分析； 摩擦轉矩補償功能；調試軟件支持；MECHATROLINK 通信，Ethercat， Powerlink 通信。 采用高性能 DSP 實現精準平穩的電機控制，可以滿足各種應用需求；實 工業自動化相關領域，如物流 現永磁同步伺服電機和驅動器一體化，極大地提高了系統集成度，將接 集成一體機 設備、RGV、電子及光伏設備 線布線的工作量減到最小；集成化的設計省略了電機匹配步驟，簡單易 等 用；光電隔離差分信號輸入，抗干擾能力強；CAN 通信和 Modbus 通信。 采用高性能 DSP 實現精準平穩的電機控制，可以滿足各種應用需求；實 現步進電機和驅動器一體化，極大地提高了系統集成度，將接線布線的 閉環步進一體機 工作量減到最?。患苫脑O計省略了電機匹配步驟，簡單易用；解決 電子、數控等相關設備 了步進電機丟步、失步的問題；光電隔離差分信號輸入，抗干擾能力強； CAN 通信和 Modbus 通信。 之山智控作為工控自動化企業，產品的主要內部硬件為電路板（PCBA），生產過 程中的核心工序是貼裝和插裝，通過嚴謹的質量控制、結合公司內部全程可控的制程 裝配，經測試調校后完成伺服系統、集成一體機等產品的制造。 貼裝工序 插件工序 委 外 委 插件器件裝件 首件確認 托 錫膏印刷 貼片裝件 加 工 SMT貼片 首件確認 PQC制程檢驗 AOI檢測 首件確認 回流焊 PQC制程檢驗 入半成品庫 半成品交付 在線ICT檢測 產品裝配生產及測試工序 組 裝 生 產 領料上線 裝模塊 裝散熱器 控制板燒錄程序 安裝控制板 工裝測試 FQC整機檢驗 高壓測試 振動測試 高溫老化2h 裝面蓋 PQC檢驗 下線掃碼 產成品庫 PQC：過程質量控制 FQC：產成品質量控制 （三）被評估單位歷史財務資料 被評估單位近一年及評估基準日資產負債情況見下表： 金額單位：人民幣元 項目/報表日 201* 年 12 月 * 1 日 2017 年 * 月 * 1 日 總資產 * 1,* * * ,2* 1.19 92,* 0* ,1* * .* 0 負債 * 1,1* * ,01* .2* * 9,* 2* ,11* .* 9 凈資產 * 0,217,22* .9* * 2,* * 0,0* * .* 1 被評估單位近一年及評估基準日當期經營狀況見下表： –10 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 金額單位：人民幣元 項目/報表年度 201* 年度 2017 年 1-* 月 營業收入 12,* * * ,* 9* .* * * * ,7* * ,0* * .* * 減：營業成本 9,* * * ,9* 1.2* * 1,* 9* ,* * 0.* * 減：稅金及附加 2* ,* * * .* 0 1* 7,* * 2.* * 減：銷售費用 221,7* 1.97 * * 9,* * 7.71 減：管理費用 2,22* ,* * 9.2* 1,7* * ,* 9* .* * 減：財務費用 * * .90 -* ,2* 9.07 減：資產減值損失 2* 0,* * 7.* 9 212,* * * .* 9 加：公允價值變動收益 0.00 0.00 加：投資收益 0.00 * * ,7* 9.7* 營業利潤 * * * ,7* 7.* 7 9,* 71,2* 1.* 1 加：營業外收入 0.00 1* 0,* * * .00 減：營業外支出 17* .* 2 0.00 利潤總額 * * * ,* * 1.2* 9,* 01,* 2* .* 1 所得稅 -* 7,* 71.* 7 2,* * 9,017.9* 凈利潤 * * * ,2* * .12 7,* * 2,* 0* .* * 上表 201* 年及評估基準日的財務數據摘自被評估單位經立信會計師事務所（特 殊普通合伙）審計的會計報表，審計報告文號為“信會師報字（2017）第 ZA* 1* * 2 號”。 被評估單位執行《企業會計準則》，適用增值稅率 17%、城建稅稅率 7%、教育費 附加費率 * %、地方教育費附加費率 2%、企業所得稅稅率 2* %。 二、評估目的 上海新時達電氣股份吉印通 擬并購杭州之山智控技術吉印通 股權，故需對所 涉及的杭州之山智控技術吉印通 的股東全部權益價值進行評估，并提供價值參考依 據。 該行為已經獲得上海新時達電氣股份吉印通 董事會及杭州之山智控技術有限 公司股東會決議批準。 三、評估對象和評估范圍 本次資產評估的對象是被評估單位截至評估基準日的股東全部權益價值。 評估范圍是被評估單位截至評估基準日所擁有的全部的資產和負債。 流動資產賬面金額： * * ,7* * ,* 11.* 0 元； 非流動資產賬面金額： * ,* * 9,* * 7.00 元； 其中：長期股權投資賬面金額： * ,000,000.00 元； 固定資產賬面凈額： 1,* 02,* * * .7* 元； –11 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 無形資產賬面金額： 12* ,* 9* .7* 元； 遞延所得稅資產賬面金額： 110,7* * .* 9 元； 資產合計賬面金額： 92,* 0* ,1* * .* 0 元； 流動負債賬面金額： * 9,* 2* ,11* .* 9 元； 負債合計賬面金額： * 9,* 2* ,11* .* 9 元； 凈資產賬面金額： * 2,* * 0,0* * .* 1 元； 上述資產、負債已經立信會計師事務所（特殊普通合伙）進行審計并出具了“信 會師報字（2017）第 ZA* 1* * 2 號”《審計報告》。 （一）長期股權投資情況如下： 金額單位：人民幣元 被投資單位 投資日期 持股比例 會計核算 經營情況 賬面價值 上海佰匠智能科技吉印通 2017 年 * 月 100.00 成本法 正常經營 * ,000,000.00 （二）無形資產—其他無形資產情況如下： 金額單位：人民幣元 無形資產類別 取得日期 預計使用年限 原始入賬價值 賬面金額 分布地點 備注 金蝶 K/* WISER V1* .2 201* 年 12 月 * * 個月 1* 2,* 07.70 12* ,* 9* .7* 公司內 正常使用 （三）無形資產—已費用化無形資產情況如下： 1、發明專利 序號 專利號 發明名稱 權利人 申請日期 法律狀態 基于 CAN 總線起底板控制系統及 杭州之山智控技術 1 ZL201* 100* * 1* * .0 201* /* /1 已授權 其控制方法 吉印通 2、實用新型 序號 專利號 發明名稱 權利人 申請日期 法律狀態 杭州之山智控技術 1 ZL201* 207* * 227.7 伺服驅動器電路 201* /12/* 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 2 ZL2012201* 922* .* 電機控制器 PWM 信號隔離電路 2012/* /1 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 * ZL201* 20799* * 2.1 可調式 PWM 控制回路測試裝置 201* /7/2* 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 * ZL201* 20* * * 21* .1 伺服脈沖接收電路 201* /* /29 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 * ZL201* 20* * * 71* .0 缺相檢測電路 201* /* /29 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 * ZL201* 20* * * * * * .9 總線連接結構 201* /* /29 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 7 ZL201* 20* 1972* .7 電機驅動器的抱閘驅動電路 201* /* /1* 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 * ZL201* 207* 97* * .* * * * 通訊電路 201* /12/* 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 9 ZL201* 2027* 1* * .* IPM 硬件過流保護電路 201* /* /1 已授權 吉印通 –12 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 序號 專利號 發明名稱 權利人 申請日期 法律狀態 杭州之山智控技術 10 ZL201* 2079* * 22.* 功率管安裝結構 201* /7/2* 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 11 ZL201* 2027* 01* .0 光耦隔離電路 201* /* /1 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 12 ZL201* 201* * * * 9.1 橫機用高效交流伺服驅動系統 201* /* /9 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 1* ZL201* 2079* 202.X 觸感薄膜開關 201* /7/2* 已授權 吉印通 * 、外觀設計 序號 專利號 發明名稱 權利人 申請日期 法律狀態 杭州之山智控技術 1 ZL201* * 00* * * * 0.7 伺服驅動器（iK* 0A） 201* /2/* 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 2 ZL201* * 00* * * * * .X 伺服驅動器（K* 0A） 201* /2/* 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 * ZL201* * 0077* 12.* 伺服驅動器（G2 系列） 201* /* /17 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 * ZL201* * 00777* * .* 伺服驅動器（G 系列） 201* /* /17 已授權 吉印通 杭州之山智控技術 * ZL201* * 0077* 0* .* 伺服驅動器（K2 系列） 201* /* /17 已授權 吉印通 * 、軟件著作權 序號 軟件名稱 證書號 登記號 開發完成日期 著作權人 之山智控 BAKA 步進驅動 杭州之山智控技 1 軟著登字第 10* * * * * 號 201* SR19* * * 7 201* /7/2 器控制程序軟件 V1.0 術吉印通 之山控制交流伺服驅動器 杭州之山智控技 2 軟著登字第 1* * * * * * 號 201* SR20* 22* 201* /12/2 PC 端應用該軟件 V1.0 術吉印通 之山通用交流伺服驅動 杭州之山智控技 * 軟著登字第 119* * * * 號 201* SR01* 2* 7 201* /12/9 器軟件 V1.0 術吉印通 * 、商標 序號 商標 商標名 注冊日期 有效期 注冊號 類別 注冊人 法律狀態 杭州之山智 注冊申請 1 ZHISHAN 2012/7/2* 2022/7/27 9* * 07* * 7-機械設備 控技術有限 完成 公司 （四）其他主要實物資產如下： 金額單位：人民幣元 項 目 賬面金額 數 量 分布地點 現狀、特點 庫存現金 * 9,0* 2.27 - 財務室 安全保管 包括原材料、產成品、委外加工物 存 貨 21,0* 1,* 09.* 9 - 倉庫 資及在產品，倉儲正常 機器設備 * * * ,* 0* .* * 29 項 公司內 正常使用 運輸設備 * 2* ,9* * .09 * 項 公司內 正常使用 電子設備 * * ,792.0* 7項 公司內 正常使用 –1* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 被評估單位現用辦公樓位于中國浙江省杭州市余杭區閑林街道閑興路 9 號，房屋 租賃期為 201* 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 * 1 日，房租已繳納，不納入本次評估范圍。 委估實物資產均處于正常使用或受控狀態，無抵押、質押、或有資產等事項。 評估人員未發現其他賬外有形及無形資產。 上述列入評估范圍的資產和負債與委托評估時確定的范圍一致。 四、價值類型及其定義 本報告評估結論的價值類型為市場價值。 市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評 估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。 五、評估基準日 評估基準日 2017 年 * 月 * 1 日。 選取上述日期為評估基準日的理由是： 1、根據評估目的與委托方協商確定評估基準日。主要考慮使評估基準日盡可能 與評估目的實現日接近，使評估結論較合理地為評估目的服務。 2、選擇月末會計結算日作為評估基準日，能夠較全面地反映被評估資產及負債 的總體情況，便于資產清查核實等工作的開展。 本次評估中所采用的取價標準是評估基準日有效的價格標準。 六、評估依據 （一）行為依據 1、上海新時達電氣股份吉印通 董事會； 2、杭州之山智控技術吉印通 股東會決議。 （二）法規依據 1、《吉印通 人民共和國資產評估法》（十二屆全國人大常委會第二十一次會議審議 通過）； 2、《吉印通 人民共和國公司法》（201* 年 12 月 2* 日第十二屆全國人民代表大會常 務委員會第六次會議通過修訂）； * 、《企業會計準則》（財會[200* ]* 號）； –1* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 * 、《吉印通 人民共和國車輛購置稅暫行條例》（國務院令[2000]第 29* 號）； * 、《機動車強制報廢標準規定》（商務部、發改委、公安部、環境保護部令 2012 年第 12 號）； * 、《吉印通 人民共和國增值稅暫行條例》（國務院令第 * * * 號）； 7、其他有關的法律、法規和規章制度。 （三）評估準則依據 1、資產評估準則—基本準則； 2、資產評估職業道德準則—基本準則； * 、資產評估職業道德準則——獨立性； * 、資產評估準則—評估報告； * 、資產評估準則—評估程序； * 、資產評估準則—工作底稿； 7、資產評估準則—業務約定書； * 、資產評估準則—企業價值； 9、資產評估準則—機器設備； 10、資產評估準則—無形資產； 11、資產評估準則——利用專家工作； 12、知識產權資產評估指南； 1* 、企業國有資產評估指南； 1* 、資產評估價值類型指導意見； 1* 、資產評估師關注評估對象法律權屬指導意見； （四）產權依據 1、委托方及被評估單位企業法人營業執照； 2、被評估單位公司驗資報告及最新章程； * 、車輛行駛證（浙 AU9A* 9、浙 AV9X* * 、浙 AZS27* 、浙 A2* * HV）； * 、商標所有權證復印件（證書編號：9* * 07* * ） * 、被評估單位專利證書（共 19 份）及計算機軟件著作權證書（共 * 份）； * 、長期股權投資單位營業執照及最新章程； 7、其他有關產權證明。 （五）取價依據 –1* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 1、《資產評估常用資料與參數手冊》； 2、立信會計師事務所（特殊普通合伙）出具的評估基準日審計報告（信會師報 字（2017）第 ZA* 1* * 2 號）； * 、機械工業部機電產品價格信息中心 201* 年版《機電產品報價手冊》； * 、國務院國資委統計評價局制定的《201* 企業績效評價標準值》； * 、IFIND 同花順資訊專業查詢軟件數據； * 、評估基準日市場有關價格信息資料； 7、與被評估單位資產的取得、使用等有關的各項合同、會計憑證、賬冊及其他 會計資料； * 、委托評估的各類資產和負債評估明細表； 9、被評估單位提供的《資產評估盈利預測申報明細表》； 10、評估人員現場勘察記錄； 11、委托方及被評估單位提供的其他與評估有關的資料； 12、評估人員收集的各類與評估相關的佐證資料。 七、評估方法 （一）評估方法的選擇 進行股東全部權益價值評估，要根據評估目的、評估對象、價值類型、評估時的 市場狀況及在評估過程中資料收集情況等相關條件，分析資產評估基本方法的適用性， 恰當選擇一種或多種資產評估基本方法。 企業價值評估基本方法包括資產基礎法、收益法和市場法： 資產基礎法：是指以被評估單位評估基準日的資產負債表為基礎，合理評估企業 表內及表外各項資產、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。 收益法：是指將預期收益資本化或者折現，確定評估對象價值的評估方法。 市場法：是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估 對象價值的評估方法。 三種評估方法的適用性分析： （1）資產基礎法，是指在合理評估企業各項資產價值和負債的基礎上確定評估 對象價值的評估思路。企業是由各項資產和負債組成的有機主體，在根據各項資產和 負債的具體情況選用適當的具體評估方法對其進行評估后確定的企業價值也能從一 –1* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 個方面反映評估對象的真實價值，故采用資產基礎法進行企業價值評估是適宜的。 （2）收益法是指將預期收益資本化或者折現，確定評估對象價值的評估方法。 根據我們對被評估單位經營現狀、經營計劃及發展規劃的了解，以及對其所依托的相 關行業、市場的研究分析，我們認為在未來時期里該公司具有可預期的持續經營能力 和盈利能力，具備采用收益法評估的條件。 （* ）市場法是指將評估對象與參考企業、在市場上已有交易案例的企業、股東 權益、證券等權益性資產進行比較以確定評估對象價值的評估思路。由于上市公司中 與被評估單位生產相同產品的企業較少，營業規模相差較大且市場上已有交易案例也 難以收集，故本次不采用市場法進行評估。 通過以上分析，本次評估采用資產基礎法和收益法進行評估。 （二）資產基礎法介紹 資產基礎法是指分別求出企業各項資產的評估值并累加求和，再扣減負債評估值 得到股東權益價值的一種方法。 各項資產評估方法簡介： （1）貨幣資金主要按賬面核實法進行評估，其中現金采用現場盤點盤點日庫存 現金，并追溯調整至評估基準日，確定評估值；銀行存款、其他貨幣資金采用將評估 基準日各銀行存款明細賬余額與銀行對賬單核對，并對各賬戶進行函證，確定評估值。 （2）應收票據的評估 應收票據的評估采用盤點及替代程序確認賬面值的真實性，并在此基礎上確認評 估值。 （* ）應收賬款、預付賬款、其他應收款的評估 應收賬款、預付賬款、其他應收款的評估采用函證或替代審核程序確認賬面明細 余額的真實性，分析其可回收性，并在此基礎上確定評估值。 （* ）存貨的評估 存貨—原材料中正常的原材料按照近期的市場價進行評估； 存貨—委托加工材料按照核實后賬面值進行評估； 存貨—在產品按照核實后的賬面值進行評估； 存貨—產成品正常的產品按照可實現銷售價格扣除不屬于企業的稅費和根據產 成品的暢銷程度考慮利潤折減率扣除部分利潤后的價值評估，不可用作出售的產品按 賬面成本乘以成新率確認評估價值。 –17 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 （* ）長期股權投資的評估 長期股權投資按照被投資單位賬面價值乘以持股比例確認評估值。 （* ）固定資產的評估 固定資產—設備采用重置成本法和市場法進行評估。 （7）無形資產的評估 無形資產—其他無形資產為商標、專利技術和外購系統軟件，經核實，其他無形 資產—外購系統軟件資產按市場法進行評估；被評估單位所擁有的專利技術、軟件著 作權及商標采用收益法進行評估： 計算公式： n (1 r ) Fi P i i 1 其中：P—評估值（未來收益期內各期收益的現值之和折現值） r—所選取的折現率 n—收益年期 Fi—未來第 i 個收益期的預期主營業務收入 —該無形資產的主營業務收入分成率。 （* ）遞延所得稅資產的評估 遞延所得稅資產在清查核實的基礎上，根據相關資產及負債的評估結論，經綜 合分析后確定評估值。 （9）負債的評估 負債按實際需要承擔的債務進行評估。 （三）收益法介紹 收益法是指通過估算被評估資產的未來預期收益并折算成現值，借以確定被評估 資產價格的一種資產評估方法。 所謂收益現值，是指企業在未來特定時期內的預期收益按適當的折現率折算成當 前價值（簡稱折現）的總金額。 收益法的基本原理是資產的購買者為購買資產而愿意支付的貨幣量不會超過該 項資產未來所能帶來的期望收益的折現值。 收益法的適用前提條件為： （1）被評估資產必須是能夠用貨幣衡量其未來期望收益的單項或整體資產。 –1* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 （2）產權所有者所承擔的風險也必須是能用貨幣來衡量的。 本項目采用的現金流量折現法是指通過估算評估對象未來預期的凈現金流量并 采用適宜的折現率折算成現值，借以確定評估對象價值的一種評估技術思路。本次評 估選用現金流量折現法中的企業自由現金流折現模型，其基本計算公式如下： E BD 式中： E：被評估單位的股東全部權益價值 B：被評估單位的企業價值 D：評估對象的付息債務價值 B P Ci P：被評估單位的經營性資產價值 ΣCi：被評估單位基準日存在的不參與盈利預測的長期股權投資、其他非經營性 或溢余性資產、負債的價值 n Ri Rn 1 P i 1 (1 r ) r (1 r ) n i 其中：P：評估基準日的企業經營性資產價值； Ri：評估基準日后第 i 年預期的企業自由現金流量； Rn：預測期末年預期的企業自由現金流量； r：折現率； n：預測期； i：預測期第 i 年。 （四）評估結論的確定 資產基礎法為被評估單位在評估基準日各項可確指資產價值的累加，收益法是按 被評估單位未來的收益情況凈現金流折現后的結果，反映了企業在評估假設的前提下 能獲得的收益的折現總和。評估結果根據兩種評估方法的評估結論合理分析后確定。 八、評估程序實施過程和情況 本公司接受資產評估委托后，選派評估人員，組成項目評估小組開展評估工作， 具體過程如下： （一）明確評估業務基本事項 –19 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 承接評估業務時，通過與委托方溝通、查閱資料或初步調查等方式，明確委托方、 被評估單位、評估報告使用者等相關當事方、評估目的、評估對象基本情況和評估范 圍、價值類型、評估基準日、評估假設和限制條件等評估業務基本事項。 （二）簽訂業務約定書 根據評估業務具體情況，綜合分析專業勝任能力和獨立性，評價項目風險，確定 承接評估業務后，與委托方簽訂業務約定書。 （三）編制資產評估計劃 根據本評估項目的特點，明確評估對象及范圍，評估時重點考慮評估目的、資產 評估對象狀況，資產評估業務風險、資產評估項目的規模和復雜程度，評估對象的性 質、行業特點、發展趨勢，資產評估項目所涉及資產的結構、類別、數量及分布狀況， 相關資料收集情況，委托方、被評估單位過去委托資產評估的經歷、誠信狀況及提供 資料的可靠性、完整性和相關性，資產評估人員的專業勝任能力、經驗及專業、助理 人員配備情況后編制合理的資產評估計劃，并根據執行資產評估業務過程中的具體情 況及時修改、補充資產評估計劃。 （四）現場調查 根據評估業務的具體情況對評估對象進行必要的勘查，對其他實物資產進行必要 的現場勘查，了解資產的使用狀況及性能；對非實物性資產進行必要的現場調查。 （五）收集資產評估資料 通過與委托方、被評估單位溝通并指導其對評估對象進行清查等方式，對評估對 象資料進行了解，同時主動收集與資產評估業務有關的評估對象資料及其他資產評估 資料，根據評估項目的進展情況及時補充收集所需要的評估資料。通過收集相關資料 來了解被評估單位經營狀況和委估資產及現狀，協助被評估單位收集有關經營和基礎 財務數據，將資產評估申報表與被評估單位有關財務報表、總賬、明細賬進行核對， 并對相關資料進行驗證，采取必要措施確信資料來源的可靠性。 （六）財務分析 分析被評估單位主營業務相關經營主體的歷史經營情況，分析收入、成本和費用 的構成及其變化原因，分析其獲利能力及發展趨勢。 （七）經營分析 分析被評估單位主營業務相關經營主體的綜合實力、管理水平、盈利能力、發展 能力、競爭優勢等因素。 –20 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 （八）盈利預測的復核 根據被評估單位主營業務相關經營主體的財務計劃和發展規劃及潛在市場優勢， 結合經濟環境和市場發展狀況分析，對企業編制的未來期間盈利預測進行復核。 （九）評定估算 對所收集的資產評估資料進行充分分析，確定其可靠性、相關性、可比性，擯棄 不可靠、不相關的信息，對不可比信息進行分析調整，在此基礎上恰當選擇資產評估 方法并根據業務需要及時補充收集相關信息，根據評估基本原理和規范要求恰當運用 評估方法進行評估形成初步評估結論，對信息資料、參數數量、質量和選取的合理性 等進行綜合分析形成資產評估結論，資產評估機構進行必要的內部復核工作。 （十）編制和提交資產評估報告 在執行必要的資產評估程序、形成資產評估結論后，按規范編制資產評估報告， 與委托方等進行必要的溝通，聽取委托方、被評估單位等對資產評估結論的反饋意見 并引導委托方、被評估單位、資產評估報告使用者等合理理解資產評估結論，以恰當 的方式提交給委托方。 九、評估假設 （一）基礎性假設 1、交易假設：假設評估對象處于交易過程中，評估師根據評估對象的交易條件 等模擬市場進行估價，評估結果是對評估對象最可能達成交易價格的估計。 2、公開市場假設：假設評估對象及其所涉及資產是在公開市場吉印通 行交易的， 在該市場上，買者與賣者的地位平等，彼此都有獲取足夠市場信息的機會和時間，買 賣雙方的交易行為都是在自愿的、理智的、非強制條件下進行的。 * 、企業持續經營假設：假設在評估目的經濟行為實現后，評估對象及其所涉及 的資產將按其評估基準日的用途與使用方式在原址持續使用。 （二）宏觀經濟環境假設 1、國家現行的經濟政策方針無重大變化； 2、在預測年份內銀行信貸利率、匯率、稅率無重大變化； * 、被評估單位所占地區的社會經濟環境無重大變化； * 、被評估單位所屬行業的發展態勢穩定，與被評估單位生產經營有關的現行法 律、法規、經濟政策保持穩定。 –21 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 （三）預測假設 1、之山智控的經營者是負責的，且之山智控管理層有能力擔當其職務； 2、被評估單位生產經營所耗費的原材料等的供應及價格無不可預見的重大變化； 被評估單位的產品價格無不可預見的重大變化； * 、假設評估對象所涉及企業按評估基準日現有（或一般市場參與者）的管理水 平繼續經營，不考慮該等企業將來的所有者管理水平優劣對企業未來收益的影響。 * 、被評估單位在未來的經營期限內的財務結構、資本規模未發生重大變化； * 、利率、匯率、通貨膨脹率、賦稅基準及稅率、政策性征收費用等不發生重大 變化，不考慮非正常通貨膨脹對收入和成本費用的影響； * 、資金的無風險報酬率保持為目前的水平； 7、收益的計算均以一年為一個收益預測期，依次類推，假定收支在收益預測期 內均勻發生；公司未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計政策在重要 方面基本一致； * 、假設委估無形資產權利的實施是完全按照有關法律、法規的規定執行的，不 會違反國家法律及社會公共利益，也不會侵犯他人任何受國家法律依法保護的權利。 （四）評估對象于評估基準日狀態假設 1、除評估師所知范圍之外，假設評估對象及其所涉及資產的購置、取得或開發 過程均符合國家有關法律法規規定。 2、除評估師所知范圍之外，假設評估對象及其所涉及資產均無附帶影響其價值 的權利瑕疵、負債和限制，假設評估對象及其所涉及資產之價款、稅費、各種應付款 項均已付清。 * 、除評估師所知范圍之外，假設評估對象及其所涉及不動產、設備等有形資產 無影響其持續使用的重大技術故障，該等資產中不存在對其價值有不利影響的有害物 質，該等資產所在地無危險物及其他有害環境條件對該等資產價值產生不利影響。 （五）限制性假設 1、本評估報告假設由委托方提供的法律文件、技術資料、經營資料等評估相關 資料均真實可信。我們亦不承擔與評估對象涉及資產產權有關的任何法律事宜。 2、除非另有說明，本評估報告假設通過可見實體外表對評估范圍內有形資產視 察的現場調查結果，與其實際經濟使用壽命基本相符。本次評估未對該等資產的技術 數據、技術狀態、結構、附屬物等進行專項技術檢測。 –22 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 十、評估結論 （一）評估結論 在評估基準日 2017 年 * 月 * 1 日，被評估單位經審計后的資產賬面值 9,2* 0.* 2 萬 元，負債賬面值 * ,9* 2.* 1 萬元，凈資產賬面值 * ,2* * .00 元。 1、收益法評估結論 采用收益法評估后的評估值為 * 0,* 00.00 萬元（大寫：人民幣肆億零陸佰萬元整）， 較被評估單位經審計后的凈資產賬面值評估增值 * * ,* * 2 萬元，增值率 * * 1.27%。 2、采用資產基礎法評估結論為： 總資產賬面值 9,2* 0.* 2 萬元，評估值 10,* 2* .02 萬元，評估增值 1,09* .* 0 萬元， 評估增值率 11.* * %； 總負債賬面值 * ,9* 2.* 1 萬元，評估值 * ,9* 2.* 1 萬元，無評估增減值； 凈資產賬面值 * ,2* * .00 萬元，資產基礎法評估結論為：凈資產評估值 * ,* * 2.* 0 萬 元，評估增值 1,09* .* 0 萬元，評估增值率 2* .* * %。 資產基礎法評估結果匯總表 評估基準日：2017年* 月* 1日 金額單位：人民幣萬元 項目 賬面值 評估值 增減額 增減率% A B C＝B－A D＝C/A 流動資產 * ,* 7* .* * * ,* * * .7* 92.* 1 1.0* 非流動資產 * * * .99 1,* * * .2* 1,002.29 1* * .2* 長期股權投資 * 00.00 * 00.00 固定資產 1* 0.2* 1* 2.0* 11.79 9.0* 無形資產凈額 12.* * 1,01* .2* 1,001.* * 7,917.* * 遞延所得稅資產 11.0* -11.0* -100.00 資產總計 9,2* 0.* 2 10,* 2* .02 1,09* .* 0 11.* * 流動負債 * ,9* 2.* 1 * ,9* 2.* 1 非流動負債 負債總計 * ,9* 2.* 1 * ,9* 2.* 1 凈 資 產 * ,2* * .00 * ,* * 2.* 0 1,09* .* 0 2* .* * 評估結論的詳細情況見評估明細表。 * 、評估結論的選取 收益法評估結果為 * 0,* 00.00 萬元，資產基礎法評估結果為 * ,* * 2.* 0 萬元，差異 金額 * * ,2* 7.* 0 萬元，以收益法評估值為基數計算差異率 * * .79%。 兩種方法評估結果差異的主要原因是：（1）兩種評估方法考慮的角度不同，資產 基礎法是從資產的再取得途徑考慮的，反映的是企業現有資產的重置價值。收益法是 –2* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 從企業的未來獲利能力角度考慮的，反映了企業各項資產的綜合獲利能力。（2）由于 被評估單位屬于伺服系統制造和銷售企業，收益法在評估過程中不僅考慮了被評估單 位申報的賬內賬外資產，同時也考慮了如企業擁有的商譽、在手訂單、穩定客戶資源、 銷售網絡、銷售管理優秀人力資源等對獲利能力產生重大影響的因素，而這些因素未 能在資產基礎法中予以體現，因此造成收益法的評估結果高于成本法的評估結果。 基于上述差異原因，綜合考慮了各項對獲利能力產生重大影響因素的收益法更能 體現被評估單位為股東帶來的價值，因此，本次評估最終選取收益法作為評估結論。 于評估基準日，被評估單位股東全部權益的市場價值評估值為 * 0,* 00.00 萬元（大 寫：人民幣肆億零陸佰萬元整），較被評估單位經審計后的凈資產賬面值評估增值 * * ,* * 2 萬元，增值率 * * 1.27%。 * 、評估增減值的原因分析： 收益法評估值 * 0,* 00.00 萬元（大寫：人民幣肆億零陸佰萬元整），較被評估單位 經審計后的凈資產賬面值評估增值 * * ,* * 2 萬元，增值率 * * 1.27%。 增值原因有 1、被評估單位凈資產收益率高，獲利能力較強，企業所在行業發展 預期良好；2、較賬面值而言，評估值中除包含了賬面資產和負債市場價值以外，還 包括了已費用化的無形資產的價值，還考慮了被評估單位大量的在手訂單、穩定客戶 資源、銷售網絡等所產生的價值，以及企業的市場口碑、管理經驗等方面對股東全部 權益價值的影響。 （二）評估結論成立的條件 1、本評估結論系根據上述原則、依據、假設、方法、程序得出的，只有在上述 原則、依據、假設存在的條件下成立； 2、本評估結論僅為本評估目的服務； * 、本評估結論系對評估基準日被評估單位股東全部權益價值在評估基準日市場 價值的公允反映； * 、本評估結論未考慮國家宏觀經濟政策發生重大變化以及遇有自然力和其他不 可抗力的影響； * 、本評估結論未考慮特殊交易方式對評估結論的影響； * 、本報告評估結論是由本評估機構出具的，受本機構評估人員的職業水平和能 力的影響。 –2* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 十一、特別事項說明 （一）之山智控于 2017 年 * 月成立長期股權投資單位—上海佰匠智能科技有限 公司，由于該公司系新成立，故之山智控經營團隊尚無法對該公司未來的收益情況進 行預測。本次評估將長期股權投資作為收益法評估預測中非經營性資產考慮。 （二）在評估報告中收益法評估結論的成立完全依據被評估單位提供的對未來經 營情況的預測（經過我們的復核，我們判斷預測是可信的），我們不能保證將來其完 全可以按預測計劃實現。如果發生實際運行情況與預測結果不重合，則必然會影響本 評估報告中的評估結果。提請報告使用者充分關注該事項包含的風險。 （三）全國所有增值稅一般納稅人新購進設備所含的增值稅進項稅額可以計算抵 扣。被評估單位為增值稅一般納稅人，評估結果中被評估單位設備評估值均不包含增 值稅。特提醒報告使用者注意。 （四）由于評估目的實施日與評估基準日不同，且可能存在該發行股份購買資產 行為所產生的期后或有事項，導致企業凈資產在此期間會發生變化，從而對評估價值 產生影響。我們建議報告使用者以不同的時點的，以企業凈資產與基準日的差額對評 估結果進行調整。特提醒報告使用者注意。 （五）本報告評估結果以被評估單位和相關當事方提供必要的資料并保證所提供 資料的真實性、合法性、完整性為前提。對被評估單位存在的可能影響資產評估結果 的有關瑕疵事項，在企業委托時未做特殊說明，而評估人員根據從業經驗一般不能獲 悉的情況下，評估機構和評估人員不承擔相應責任。 （六）被評估單位存在的可能影響股東全部權益價值評估的瑕疵事項，在委托方、 被評估單位未作特殊說明而評估人員根據專業經驗一般不能獲悉的情況下，評估機構 及評估人員不承擔相關責任。 （七）本次評估未考慮由于控股權和少數股權等因素產生的溢價或折價，亦未考 慮流動性對評估結論的影響，我們對因評估報告使用不當而造成的后果不承擔責任。 十二、評估報告使用限制說明 （一）評估報告使用說明 1、本報告的使用權歸委托方所有。委托方或者經委托方同意其他使用本資產評 估報告書的使用人應當認真閱讀和理解本報告的每一個組成部分，本報告的每一個組 成部分（包括資產評估報告書摘要）單獨使用或其他非全部的任何組合使用均可能造 –2* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 成對本報告所載評估結論的誤解。使用人還應當特別關注本報告書中價值定義、評估 的前提條件、評估依據、特別事項說明和被評估單位的承諾函。 2、本報告是關于價值方面的專業意見，盡管我們對被評估單位提供的有關資產 的產權證明等法律性文件進行了必要的檢查并在本報告中對相關事項進行了披露，但 評估師并不具備對該等法律事項表達意見的能力，也沒有相應的資格。然而，這些法 律事項是我們評估的基礎，因此，本報告使用人應當關注這些法律事項，如果不能明 白或確信我們對相關法律事項所作的披露或認為相關法律事項比較重要，則應當聘請 律師等相應專業的人士提供相關的法律服務。 * 、被評估資產的數量、使用、保管狀況等資料均系被評估單位提供，盡管我們 進行了必要的抽查和核對，我們相信這些資料是可靠的，但我們無法對這些資料的準 確性作出保證。 * 、除法律法規要求的財產評估主管機關或其他法律法規授權部門審查使用本報 告書時外，未經委托方書面許可或同意，本公司不會將本報告書的全部或部分內容向 他人提供或公開。除法律法規要求的財產評估主管機關或其他法律法規授權部門審查 使用本報告書時外，本公司也沒有向其他任何第三方解釋本評估報告書的義務。 （二）限制說明 1、本報告只能用于評估報告載明的評估目的和用途，市場價值僅對本次經濟行 為的交易雙方有效。 2、評估報告只能由評估報告載明的評估報告使用者使用。 * 、除法律、法規規定以及相關當事方另有約定外，未征得本公司的同意，評估 報告的內容不得被摘抄、引用或披露于公開媒體。 * 、本報告不是對評估對象的價值證明，而是基于一定評估基準和假設條件下的 價值咨詢意見。 （三）評估結論的使用有效期 本評估結論僅對上海新時達電氣股份吉印通 擬并購杭州之山智控技術有限公 司股權之經濟行為有效。評估結論僅在評估報告載明的評估基準日成立，評估結論自 評估基準日起一年內（即 2017 年 * 月 * 1 日至 201* 年 * 月 * 0 日）有效。當評估基準 日后的委估資產狀況和外部市場出現重大變化，致使原評估結論失效時，評估報告使 用者應重新委托評估。 –2* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 十三、評估報告提出日期 本評估報告提出日期為 2017 年 0* 月 12 日。 銀信資產評估吉印通 法定代表人：梅惠民 資產評估師：佘 敏 資產評估師：谷曉婧 2017 年 0* 月 12 日 –27 – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告 銀信資產評估吉印通 地 址： 上海市九江路* 9號 電 話： 021-* * * 910* * （總機） 傳 真： 021-* * * 9111* 郵編：200002 附 件 1、上海新時達電氣股份吉印通 董事會決議復印件； 2、杭州之山智控技術吉印通 股東會決議復印件； * 、委托方及被評估單位企業法人營業執照復印件； * 、被評估單位驗資報告及最新章程復印件； * 、被評估單位評估基準日審計報告復印件（“信會師報字（2017）第 ZA* 1* * 2 號”）； * 、辦公場所租賃合同； 7、車輛行駛證（浙 AU9A* 9、浙 AV9X* * 、浙 AZS27* 、浙 A2* * HV）； * 、商標所有權證（證書編號：9* * 07* * ）； 9、被評估單位專利證書（共 19 份）及計算機軟件著作權證書（共 * 份）； 10、長期股權投資—上海佰匠智能科技吉印通 營業執照、最新章程； 11、委托方與被評估單位資產評估承諾函； 12、簽字資產評估師的承諾函； 1* 、資產評估機構資格證書復印件； 1* 、評估人員資質證書復印件； 1* 、資產評估機構企業法人營業執照復印件； 1* 、業務約定書。 –2* – 杭州之山智控技術吉印通 評估報告